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Quanto vale a sua empresa? A resposta precisa de método, de premissas claras e de números que se sustentem diante de sócios, herdeiros, compradores ou investidores.
Quando faz sentido
É preciso fixar um valor justo para as participações, e as partes costumam ter percepções muito diferentes.
O preço pedido precisa ter fundamento, e o preço oferecido precisa ser compreendido.
Herdeiros, holdings e reorganizações societárias exigem uma base objetiva de valor.
O valuation é a avaliação econômica de uma empresa. Ele traduz em um valor, ou em uma faixa de valor, a capacidade do negócio de gerar resultado no futuro, considerando riscos, crescimento, ativos e dívidas. Não existe um único número correto, mas existe um número defensável, apoiado em premissas explícitas e em dados da própria empresa.
Marcelo Luís Dahlem é contador e atua com finanças, reestruturação e valuation há mais de trinta anos. A formação contábil dá rigor à primeira etapa do trabalho, que é entender e ajustar os números históricos: separar o que é recorrente do que é eventual, identificar despesas pessoais lançadas na empresa e reconhecer passivos e contingências.
A partir dessa base, a avaliação utiliza a técnica mais adequada ao caso. Cada método responde a uma pergunta diferente, e a escolha é explicada e confirmada com o cliente antes de ser aplicada.
Técnicas de avaliação
Projeta os resultados futuros e os traz a valor presente. Indicado para empresas com histórico consistente e perspectiva de crescimento ou de estabilidade.
Compara a empresa com transações ou empresas semelhantes, aplicando múltiplos de resultado. Útil como referência e como conferência de outros métodos.
Reavalia ativos e passivos pelo seu valor de mercado. Adequado a empresas com muitos ativos, a holdings e a situações de reorganização.
O que a consultoria entrega
Como o trabalho é conduzido
Para que a avaliação será usada, quem a lerá e que data-base e critérios serão adotados.
Demonstrações contábeis, dívidas, contratos e informações operacionais, com ajustes para refletir a realidade.
Construção das projeções, aplicação da técnica escolhida e teste de sensibilidade das premissas.
Entrega do relatório e reunião para explicar o caminho que levou ao valor.
A avaliação é uma estimativa técnica, feita com as informações fornecidas pela empresa e com premissas acordadas. Ela não substitui a negociação entre as partes nem a assessoria jurídica e tributária da operação. O valor final de uma transação depende também de condições de pagamento, garantias, momento de mercado e do interesse de cada lado.
Quando o objetivo é uma operação específica, como venda ou entrada de investidor, o trabalho é desenhado em conjunto com o advogado e, se houver, com o assessor da operação. Para situações de sucessão, veja também o trabalho de empresa familiar e sucessão.
Perguntas frequentes
Depende da complexidade da empresa, da qualidade das informações disponíveis e do objetivo da avaliação. O valor é definido na proposta, depois de uma conversa inicial sem custo.
Em geral, demonstrações contábeis dos últimos exercícios, balancetes recentes, relação de dívidas, contratos relevantes e informações sobre os principais clientes e fornecedores. Projeções, se existirem, ajudam. A lista exata é combinada na fase de alinhamento.
Sim. Pequenas e médias empresas também enfrentam entrada e saída de sócios, sucessão e propostas de compra. O método é adaptado ao porte e à qualidade dos dados.
Não necessariamente. O valuation indica quanto o negócio vale tecnicamente. O preço de uma venda é resultado da negociação entre comprador e vendedor.
Os dados são tratados com confidencialidade. Quando for necessário, um acordo de confidencialidade é firmado antes do envio dos documentos.
Outros serviços
O próximo passo é seu
Uma mensagem no WhatsApp basta. São trinta minutos de conversa, sem custo, e uma leitura franca do momento da sua empresa, com ou sem projeto em seguida.
Segunda do Dono
Dinheiro, gestão e IA traduzidos para quem tem 12 funcionários, não para quem tem 12 mil. Cada edição termina com uma decisão que você toma essa semana.